（文/孙梅欣 编辑/张广凯）

当A股市场超过4000只个股在马年第一个交易日迎来上涨之际，中国中免却在新春首个交易日遭遇跌停，引发市场关注。

中免股价显示，2月24日早间开盘后5分钟就出现跌停，股价直接跌至85.18元/股的价格，并维持至当日收盘。

港股方面，中国中免更是已经连续3个交易日大跌，累计跌幅约23%。

有市场消息认为，北京、上海两大国际航空枢纽免税项目中标结果出炉，使得中国中免遭遇利空。

中国中免证券部工作人员在随后的回应中表示，股价受多种因素影响，并承认在京沪机场免税经营权相关事宜中，公司的确失去了上海机场部分经营权，公司前期已经发布相关公告。

同时，对于公司的春节销售数据，公司只掌握三亚等部分地区单日销售数据，尚未达到发布公告的标准，需要以官方数据为准。

但对于这一说法，不少投资人并不“买单”，理由是因为北京、上海机场的免税项目中标结果在2个月前就已经出炉，股价反应不会如此滞后。加上中免实际也中标了上海浦东机场T2航站楼和S2卫星厅国际区域出入境免税店的经营权，因此以两地航空枢纽解释股价下降显得颇为“牵强”。

值得注意的是，在A股上市主体股价下跌之前，已经在2月20日先行开盘的港股市场，中国中免港股股价同样遭遇连续下跌，其中2月23日其港股跌幅达到9.87%，2月24日股价跌幅则超过10%，三个交易日连续跌幅达到23%。

另外，虽然中国中免虽然尚未公布春节期间海南地区免税消费的情况，但根据海南旅文的数据，从2月17日—2月21日，三亚免税销售总额连续5天每天超过2亿元。其中，2月21日全市四家离岛免税店销售总额达2.42亿元，同比增长214.5%。

同时，据国家移民管理局预测，随着免签和提振消费政策持续优化，今年春节假期入境游、出境游双向增长，全国口岸日均出入境旅客或将超过205万人次，较去年春节假期出现增长14.1%。

因此，在国内免税市场扮演重要角色的中国中免，在出入境人次增长、海南免税消费表现不俗的情况下，不足以出现股价下挫的结果。

有部分投资界人士认为，在港股股价下跌当日的2月20日，美国最高法院次定特朗普政府大规模加征关税违法，以及同日特朗普对全球征收10%进口关税命令签署等消息，不排除与免税企业股价走势下跌存在一定的关联。

观察者网注意到，除了中国中免之外，多家免税企业在马年首个交易日都出现股价下跌。其中凯撒旅业下跌4.93%，海南机场下跌3.35%，珠免集团下跌2.97%，王府井下跌2.47%，免税概念板块整体下挫1.73%。

与此同时，随着春节假期的结束，旅游板块热度回落，也使得免税概念股整体下挫。

另外，中国中免宣布对DFS大中华区零售业务进行收购，并获得了LVMH集团增发入股之后，公司股价在春节之前出现连续上涨，因此不排除在节后出现回调的情况。

在多个因素的叠加之下，免税板块股价在马年首个交易日出现“逆势”下跌的背景下，中国中免在其中的震荡尤为强烈。

就在春节长假前，中国中免还在和投资者就对DFS大中华区零售业务收购事项的交流会上，对公司业务和未来出海计划等方面进行了详细说明。

中国中免管理层相关人士表示，这场收购使得中国中免快速获取DFS在港澳的九家核心优质门店，特别是填补公司在澳门高端市内免税市场的空白，提升在大中华区旅游零售市场的渠道覆盖与主导地位。

同时，中国中免还提到，会以对DFS大中华区零售业务收购作为并购起点，正式开启海外拓展、收并购元年，后续还将加大海外拓展力度，提升海外营收占比。

在投资者交流中，中国中免瞄准的主要是三类市场，一是高度成熟市场，公司通过投标方式参与进入；二是增长市场，比如港澳地区，公司倾向通过收并购进入；三是高潜力市场，免税零售业务薄弱但风险较高的蓝海市场，公司会通过自主拓展小试点的方式，逐步渗透。

中国中免还表达出公司在全球化布局方面的强烈决心，并具体提到海外市场中，港澳地区是压舱石，东南亚是主攻方向，“一带一路”有很多潜力市场，并且对近年崛起的中东市场保持高度关注。