（文/朱道义 编辑/张广凯）

全球最大的食品饮料公司——瑞士巨头雀巢（Nestlé）的治理危机似乎正向更深处发酵。

9月17日，据雀巢集团官方网站消息，现董事会主席保罗·布克（Paul Bulcke）决定提前卸任董事会职务，副董事长巴勃罗·伊斯拉（Pablo Isla）将于今年10月1日起接任董事长一职。

值得注意的是，布克原计划于2026年4月才退休，而其“闪电下课”距离雀巢前CEO傅乐宏（Laurent Freixe）因“办公室恋情”丑闻被解雇，也仅过去15天。

布克的仓促离场，或是这场高层动荡的终章。但在外界眼中，向来以稳健、审慎乃至刻板著称的雀巢，短短13个月内上演了两位CEO下台、一位董事长“引咎”的极端戏码，无疑是雀巢业绩下滑与治理模式陈旧的集中爆发。

人事“多米诺”：从CEO丑闻到董事会“逼宫”

保罗·布克的离任，是一场被投资者“倒逼”的权力更迭，他也成为雀巢近20年来首位“被辞职”的董事长。

公开资料显示，保罗·布克出生于1954年，1979年加入雀巢集团，从市场营销培训生做起，曾担任雀巢葡萄牙市场总裁、雀巢德国市场总裁、雀巢公司CEO等，至今已在雀巢公司工作46年、掌舵8年。

保罗·布克（Paul Bulcke）

尽管在雀巢官网上，公司仍为保罗·布克维持着最后的体面，“为表彰他长期的辛勤付出，我们已授予保罗‘名誉董事长’称号。”保罗·布克本人也表示，“我对雀巢新的领导层充满信心，并坚信这家伟大的公司面向未来具备良好的基础。现在是我退下来的合适时机，以加快既定的过渡，让巴勃罗和菲利普进一步推进雀巢的战略，并以全新视角引领公司。我祝愿整个‘雀巢大家庭’未来一切顺利。”

但据英国《金融时报》，雀巢投资者此前就呼吁董事长Paul Bulcke辞职，原因是近一年内公司已有两位CEO离职，且Freixe的任命和对其行为的调查方式，加剧了对公司治理和决策的担忧。他们指责Bulcke造成了公司在一段时期内的不稳定和业绩不佳。

“（Bulcke）辞去董事长职务，而不是等到明年四月，这事关体面和尊重，”雀巢一位前30大股东在谈到董事长预定的离职日期时表示，“Bulcke已经失去了投资者的尊重和信任。”

实际上，在公司的内部治理中，雀巢引以为傲的“瑞士精度”确实正在遭遇挑战：过去一年，集团高层变动频繁。

9月1日，雀巢集团董事会宣布，费耐睿（Philipp Navratil）被任命为雀巢集团CEO，接替被解雇的傅乐宏(Laurent Freixe)，立即生效。据路透社报道，最早的匿名投诉来自公司内部热线，今年春季有消息指出傅乐宏与一名直属下属（市场经理）关系暧昧。雀巢经调查发现，傅乐宏确实与一名直属下属存在“未披露的恋爱关系”，这违反了公司的《商业行为准则》。

但值得注意的是，傅乐宏刚刚升任CEO一年。去年8月，雀巢公司宣布曾掌舵8年的原CEO马克·施耐德（Mark Schneider）离职。同年9月，傅乐宏接任。

对于雀巢此番下定决心提前换掉董事会主席，凌雁管理咨询首席咨询师、快消行业分析师林岳向观察者网表示，根本原因是投资者对管理层信任的动摇，一年内两换CEO，短期看已经影响到股价走势，长期看也损害了公司的战略连续性。

晶捷互动创始人、品牌战略专家陈晶晶也指出，本质上是对近一年中，高层频繁变动所引发的投资者质疑、公司治理与透明度诉求的回应。

“此举既是修复市场信心、完成权力交接的必要动作，也为雀巢提供了一个重新审视治理、优化战略与强化执行的契机。若新任领导层能够把握这一窗口，可有效整合战略、重建投资者信任，并在增长与利润上实现突破，这场动荡或许是雀巢重新加速的‘必要阵痛’。”

业绩失速，“空降兵”能否更新雀巢DNA？

目前来看，雀巢这艘拥有159年历史、年销售额近千亿瑞士法郎的消费品航母，正驶入一片充满未知与颠簸的水域。

近几年，雀巢销售增长乏力，公司股价自2022年以来累计下跌逾40%，成本高企导致利润空间受压，债务水平也超过了同业竞争对手联合利华等公司。

据雀巢最新财报，2025年上半年，公司的销售额为442.28亿瑞士法郎，同比下降1.8%；净利润为50.65亿瑞士法郎，同比下降10.3%。其中，雀巢大中华区的销售额为24.7亿瑞士法郎，同比下降6.4%。

而即将走马上任的新董事会主席巴勃罗·伊斯拉（Pablo Isla），自然被寄予厚望。同时，雀巢宣布自10月1日起任命迪克·博尔（Dick Boer）为首席独立董事并担任董事会副董事长。这意味着，新董事长和新CEO将携手“全面接管”公司的经营管理，也凸显出雀巢经营现状的严峻性。

巴勃罗·伊斯拉 （Pablo Isla）

值得注意的是，巴勃罗·伊斯拉是雀巢百年历史上首位“空降”董事长，过往该职位人都来自公司内部体系培养的人才。

资料显示，巴勃罗·伊斯拉曾执掌西班牙时尚零售巨头Inditex集团（Zara母公司）长达17年，任内将Inditex集团的市值从数十亿欧元一路推高至近800亿欧元，以卓越的领导力著称。伊斯拉也多次被评为欧洲表现最佳的CEO之一，这一背景使得投资者和分析师对他寄予厚望。

陈晶晶指出，巴勃罗·伊斯拉上任后的首要考验，是在治理动荡后迅速修复市场信心。他需要以稳定、透明的策略回应投资者，并在内部重建员工信任与组织文化。更深层的挑战，则是如何在增长放缓、利润承压的背景下，进行战略再定位、重拾市场竞争力。“长期而言，唯有建立以可持续与数字化为驱动的增长模式，雀巢才能稳固其全球食品巨头地位。”

林岳也强调，巴勃罗·伊斯拉需要在最短的时间内恢复投资者信心，而这也需要战略落地来支撑，“任何战略摇摆、执行偏差都会雪上加霜，因为雀巢当下面临市场增长放缓的问题，因为雀巢当下面临市场增长放缓的问题，出生率下降影响了核心业务，股价已在过去5年缩水了三分之一，投资者已经没有太多耐心。”

针对雀巢的未来发展，陈晶晶则进一步建议，当下其营收、利润双双承压，尤其中国市场的下滑更为突出。在此背景下，公司必须从战略聚焦、业务优化与治理改革三方面同步发力。

“从战略角度来讲，长期以来，雀巢的战略常被批评为‘大而全’。在增长放缓的环境下，它需要优先押注高增长、利润率更高且需求明确的板块。对于低增长或高风险业务，应加快剥离或重组。雀巢若能快速清理非核心资产，集中资源于营养健康与宠物食品两大增长引擎，在中国等关键市场做深本土化，有机会成为‘敏捷型巨头’。而这一转型的关键，在于是否具备敏捷的领导力、清晰的战略定力与高效的执行力。”