在娃哈哈的股权博弈中，宗馥莉走出了一步牵动全局的险棋。

9月13日，蓝鲸新闻从多方信源获悉，由宗馥莉实际控制的宗胜系企业将于明年正式启用全新品牌“娃小宗”，这意味着承载近40年国民记忆的“娃哈哈”品牌，或将在2026年新销售年度起逐步退出宗馥莉主导的业务体系。

回溯娃哈哈的发展历程，自1987年宗庆后创办以来，这家企业凭借AD钙奶、营养快线等经典产品深入人心，成长为家喻户晓的国民品牌。如今，宗馥莉选择“另立门户”，无疑是娃哈哈发展史上一次里程碑式的战略转折，其背后折射出的，是企业内部复杂的股权纠葛与品牌权争议。

法律风险与股权博弈的双重困境

蓝鲸新闻记者获得的一份内部文件中显示，自娃哈哈集团创始人离世后，公司一直努力推进解决各项历史相关遗留问题，为维护“娃哈哈”品牌使用的合规性，公司决定从2026年新的销售年度起，更换使用新品牌“娃小宗”。

该文件也透露了此次品牌变动的核心原因：因复杂的历史相关问题不能在近期得到有效地解决，导致公司经营始终暴露在相关法律风险之下。因此，我们不得不做出以上的安排，在现行股权架构下，“娃哈哈”商标的使用，须获得娃哈哈集团全体股东的一致同意，否则任何一方均无权使用。

值得注意的是，上述文件的落款企业均与宗馥莉存在紧密关联，包括杭州娃哈哈宏辉食品饮料有限公司、浙江娃哈哈食品饮料营销有限公司、杭州宏胜营销有限公司、拉萨宏胜营销有限公司等7家企业。这些公司要么由宗馥莉担任法定代表人，要么她以主要人员身份参与经营。

图片来源：受访者提供

对于这一变动，一位娃哈哈前高管向蓝鲸新闻记者直言，终于走到了这一步，宗馥莉正在放弃“娃哈哈”，选择自立门户。

但他同时担忧，品牌与经营主体的拆分，“将对娃哈哈的正常运营带来影响”。

公开信息显示，娃哈哈集团的股权结构由三方构成，杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司持股46%，宗馥莉持股29.4%，杭州娃哈哈集团有限公司基层工会联合委员会（以下简称：职工持股会）持股24.6%。

在政府方与宗馥莉的持股均无争议的背景下，持股24.6%的职工持股会，成为决定娃哈哈未来执掌权的核心变量。

2024年宗庆后去世后，部分退休及离职员工便对2018年签署的职工股权回购协议提出异议，并通过诉讼方式主张权利，进一步加剧了股权架构的不确定性。

针对职工持股会的归属问题，今年8月，娃哈哈法务方面通过书面向界面新闻回应称，目前杭州娃哈哈集团有限公司基层工会联合委员会（职工持股会）就宗馥莉女士一人；因为一些诉讼案件的存在，所以尚未完成工商变更登记。

这一回应虽明确了宗馥莉对职工持股会的主张，却也侧面印证了股权争议尚未尘埃落定。

对宗馥莉而言，品牌与股权的双重制约，让“娃哈哈”商标的继续使用充满阻碍。一方面，“娃哈哈”商标的所有权归属娃哈哈集团，而非其实际控制的宏胜系。

公开资料显示，宏胜系核心企业宏胜饮料集团由英属维京群岛的恒枫贸易有限公司100%控股，宗馥莉通过该架构实现对宏胜系的绝对控制，但宏胜系与娃哈哈集团并无直接股权关联，无权单独使用“娃哈哈”商标。

在商标权与控股权双重受限的情况下，推出新品牌“娃小宗”，成为宗馥莉绕开股权博弈、推进业务的选择。

对于宗馥莉启用新商标的原因及对未来业绩的影响，蓝鲸新闻记者将问题发给了娃哈哈方面，截至发稿并未获得回复。

新品牌挑战，900亿品牌价值难以复制

对快消企业而言，品牌是核心护城河。据评估机构数据，2024年“娃哈哈”品牌价值已突破900亿元。

而宏胜系自今年起已逐步释放与娃哈哈“切割”的信号。

此前，安徽巢湖、贵阳、成都等地的娃哈哈昌盛饮料公司已完成更名，转为宏胜恒枫饮料公司，宗馥莉更亲自出任新公司执行董事；进入9月，更多与宏胜系相关的企业跟进更名，宗馥莉脱离娃哈哈体系、自立门户的意图愈发清晰。

然而，脱离娃哈哈品牌，宗馥莉面临的挑战远超想象，首当其冲的便是内部信心与外部渠道的双重承压。

一位不愿透露姓名的娃哈哈员工表示，目前公司生产经营虽保持正常，但对于新品牌启用后的影响，“只能走一步看一步”。

一位娃哈哈前高管直言，过去经销商跟着宗老板干，宗庆后离世后，大家认的是娃哈哈这个品牌；若品牌更换，“恐怕没有再继续合作的意愿”。

这一观点被认为代表了多数经销商的心态，失去娃哈哈的背书，新品牌“娃小宗”难以快速建立渠道信任。

中国消费品渠道管理专家、娃哈哈集团前分公司总经理李临春更是指出，宗馥莉的决策已将股东、经销商、员工、亲属推向对立面。

品牌切割的紧迫性，也与娃哈哈近期的业绩压力形成呼应。

据多家媒体报道，2024年娃哈哈业绩规模预计回升至700亿元区间，较2023年大幅增长约200亿元。不过，这一增长被认为与宗庆后去世后消费者的情感共鸣、市场关注度提升有关，属于短期效应。

进入2025年，市场环境的压力逐渐显现。

一份由娃哈哈员工提供的内部文件显示，公司已对8月业绩出现负增长的492家客户下函警示，52家因严重违反联销体协议被启动考核淘汰。具体内容包括，8月单月负增长客户353家；连续两个月负增长的客户137家，其中117家7-8月连续负增长幅度超过30%。

图片来源：受访者提供

这进一步加剧了市场对娃哈哈未来发展的担忧。

有员工向蓝鲸新闻记者坦言，八月传统旺季按道理来说销售最轻松的一个月，娃哈哈销售业绩居然大幅度下滑，太不可思议了。

对于宗馥莉而言，推出“娃小宗”既是绕开股权与商标困境的无奈之举，也是一场关乎企业生存的豪赌。如何在失去“娃哈哈”900亿品牌价值加持的情况下，赢得经销商信任、重建消费者认知，是其接下来必须破解的难题。而娃哈哈集团的未来走向，也将随着股权争议的司法判决、新品牌的市场表现，进入更不确定的阶段。

此外，也有消息称，有消息称法院或于下周公布新进展，这一判决或将直接影响娃哈哈的股权架构与控制权归属。蓝鲸新闻亦将持续跟进。

（记者 朱欣悦）