GPU独角兽沐曦股份：与H20不构成直接竞争，互联网企业首选国际产品

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GPU独角兽沐曦股份：与H20不构成直接竞争，互联网企业首选国际产品
- 方周“实习中”
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2025-08-29 15:27:59 字号：A- A A+ 来源：观察者网

最后更新: 2025-08-29 16:20:19

当前沐曦有三大产品线：曦云C系列产品主要用于AI训练（训推一体）和通用计算，是其目前的主力产品；曦思N系列产品主要用于AI推理；曦彩G系列主要用于图形渲染，尚在研发过程中。其中，沐曦训推一体曦云C系列产品是其绝对主力产品。

问询函中披露，2022年、2023年、2024年、2025年1-3月，沐曦训推一体曦云C系列产品（含板卡和服务器）收入分别为0元、0.15亿元、7.22亿元、3.14亿元，占同期主营业务收入的比例分别为30.09%、97.28%、97.87%，合计形成营收10.51亿元，占同期主营业务收入合计额的94.31%。

沐曦主要在售AI芯片产品型号包括曦云C500、曦云C550、曦思N260、曦思N100，其中曦云C500、曦云C550为主力产品。

具体来看，曦云C500系列产品综合性能对标英伟达A100，部分应用场景下的核心指标已比肩国际主流产品，相较英伟达国内可售产品H20在大模型训练场景下更具性能优势。从纸面数字看，C500的FP32算力约40 TFLOPS，搭配HBM2e显存，峰值带宽接近英伟达A100的一半，但受到其软件平台MXMACA对CUDA的兼容问题影响，在真实业务场景下的kernel级优化、算子覆盖率、多卡并行效率与英伟达生态差距明显。

而其下一代产品曦云C600系列已于7月下旬在世界人工智能大会上发布。这款GPU芯片刚于7月完成回片并成功点亮，正在进行功能测试，预计于2025年底进入风险量产——大规模量产前的初始生产阶段。

据其介绍，曦云C600系列通过先进封装等方式实现计算性能升级，使用最新一代HBM3e并大幅提升了显存容量和带宽，增加了对FP8数据格式的支持，尤其是FP8 Tensor及Tensor转置指令，更契合当前头部大模型厂商的训练需求。不过受限于工艺制程，曦云C600系列的卡间互连带宽略有下降，同时功耗有所提升。

而其刚刚于今年4月立项的下一代旗舰曦云C700系列，目前正处于软硬件购置和产品设计开发阶段，计划进一步扩展对FP4等低精度的计算支持。

公开资料显示，沐曦集成电路（上海）股份有限公司于2020年9月成立于上海，拥有顶尖的技术团队，多位核心成员曾在超威半导体（AMD）长期从事研发工作，主导过十多款世界主流高性能GPU产品研发及量产。

成立以来，沐曦股份表现了高成长性，公司仅用3年时间就实现了规模化量产，GPU产品累计销量已突破2.5万颗，最近3年营业收入复合增长率为4074.52%。

不过，沐曦股份的收入规模仍然不能覆盖研发等成本开支。2022-2024 年及2025年一季度的报告期内，沐曦股份营业收入分别为42.64万元、5302.12万元、7.43亿元和3.2亿元，归母净亏损分别为7.77亿元、8.71亿元、14.09亿元和2.33亿元，尚未实现盈利。同期，公司累计研发投入达24.66亿元，是同期总营收11.16亿元的2.2倍。

沐曦的科创板IPO申请在6月30日获上海证券交易所受理，拟募资39.04亿元，并于7月19日进入问询阶段。沐曦本次IPO，拟募资39.04亿元补充“弹药”，加码研发及产业化。

本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。

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