（文/孙梅欣 编辑/张广凯）

在对购物中心重点投入多年之后，这项增量业务正在给华润置地的业绩带来回报。

华润置地2024年的业绩显示，去年公司综合营收2788亿元，同比增长11%；年内利润达到336.78亿元，核心净利润254.2亿元，其中经常性业务核心净利润达到103.4亿元，贡献占比同比增长6.3个百分点，达到40.7%，首次超过百亿规模。

在主力开发业务上，华润置地的全年签约销售额达到2611亿元，约占全国商品房销售额的2.7%，在行业销售排名上升到第三位。

值得关注的是，作为华润置地“第二增长曲线”的经营性不动产和资管业务，也在同步上升，全年购物中心实现零售额1953亿元，整体经营利润率61%，创下历史新高，遍地开花的华润系购物中心，正在成为华润置地又一个重点增量业务。

对于今年房地产市场趋势，华润置地管理层认为，市场有望逐步回稳：“春节之后房产市场热度恢复迅速，周来访量接近去年12月水平，市场信心回升很快。”

土地储备、开发项目重点放在一、二线城市

公告显示，华润置地营收仍在增长，但年内利润336.78亿元，同比下降9.7%，归母净利润为255.8亿元，同比下降18.4%；每股收益和每股核心收益分别为3.59元和3.56元。

从营收结构来看，去年开发销售营收为2371.5亿元，同比增长11.8%；经营性不动产业务营收为233亿元，同比增长4.8%；轻资产管理业务营收121.3亿元，同比增长14%；生态圈要素型业务营业额为62.2亿元，同比增长0.5%；经常性业务收入合计为416.5亿元，同比增长6.6%。

开发销售仍然是核心业务，公告显示，去年实现物业签约销售额中，有已销售未结算的签约额2311亿元，预计其中的1934.7亿元将在2025年结算。

华润置地去年获得项目29个，权益投资人民币526亿元，一二线城市投资占比94%，在核心城市补充了优质土地储备，共计新增土地建筑面积为393万平方米。截止去年末，公司总土地储备为5194万平方米。

管理层在业绩会上表示，公司的原则是“量入为出”，保证现金流安全底线，主要关注一二线城市高能区域、主流客群和产品。北上广深、杭州等核心城市的投资占比达到72%。存量方面，加大库存去化和土地盘活力度，进行资源换仓，并透露公司目前一线和二线城市投资占比达到82%，土地储备规模和结构都能满足持续发展。

作为头部央企，华润置地仍有明显的资金优势。截止去年底，公司持有现金1332.1亿元，同比增长16.5%，各类借贷总计人民币2597.8亿元，在手现金流量较为充足；加权平均债务融资成本为3.11%，较2023年底下降了45个基点，维持在行业最低水平。

一年开了16家购物中心，还有35家待开

除了传统住宅开发业务之外，经营性不动产业务正在成为华润置地的业务亮点。

经营性不动产包括购物中心、写字楼、酒店等业务。整体来看，除了营收增长之外，经营性不动产业务毛利率达到70%，同比提升0.4个百分点。

到去年底，华润置地的在营购物中心就达到92座，其中有16座为去年新开，这也是华润系商业历年开业最多的一年，平均开业率达到95%。

这也给华润的购物中心带来充沛销售额，年内零售额达到1953亿元，同比增长9.2%，整体经营利润率达到61%，创下历史新高。租金收入193.5亿元，同比增加8.4%，整体出租率比2023年末提升了0.6个百分点，达到97.1%，同时购物中心评估增值了89.4亿元，为资产账面价值提升起到作用。

另外，目前华润在建及规划中的购物中心有35座，重点分布在北京、上海、深圳、广州、杭州、南京等核心城市。

同时，华润置地资产管理业务达到4621亿元，构建华夏基金华润有巢REIT、华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金两大公募平台，其中，华润商业REIT自2024年3月14日上市以来，全年实现EBITDA3.51亿元，预算完成率112%，连续四个季度现金分红合计3.15亿元，年化分派率5.08%。到今年2月，股价上涨已经超过35%。

在轻资产管理方面，华润万象生活优势依然明显，全年实现营业收入170.4亿元，同比增长15.4%，核心净利润35.1亿元，同比增长20.1%。

华润万象生活主要分为针对商业购物中心的运营，以及物业管理方面。其中物业部分带来的营业额为107.1亿元，商业部分业务营业额为62.7亿元。

公告显示，到2024年底，华润万象管理在营购物中心122座，有14座为重奢购物中心。物业管理方面，覆盖的城市已经达到173个城市，合约管理面积为4.5亿元，同比增加5.9%，年内新拓展城市公共空间服务项目91个。

另外，包括代建业务在内的和地产业务具有关联性的生态圈要去业务，去年也带来62.2亿元营业额，其中城市代建业务达到11.8亿元，租赁住房8亿元、文体场馆运营7.8亿元。其中，城市代建业务累计在管面积达到7600万平方米，租赁住房“有巢”累计在营项目45个，在管项目64个，有巢REIT实现营业额7908万元，同比增长1%，EBITDA达到5004万元，同比增长5%。

由此可见，在开发业务仍是基石的情况下，华润置地“轻重并举”的业务方式，正在对公司更长远的业绩表现形成托举。