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中国“隐形冠军”正在改变全球化工格局,我们应该期待什么?
隐形冠军,是指那些不为公众所熟知,却在某个细分领域占据很高市场份额,拥有核心竞争力,难以被超越和模仿的小而美企业。
这个概念被德国学者赫尔曼·西蒙率先“发现”,起初他也认为“隐形冠军”现象仅限于德国,但循着这个标准去找寻,就会发现这样的企业遍布全球各地,尤其是如今在中国越来越多。
身处精细化工赛道的键邦股份(603285),就是这样一家躬身产业链上游,将赛克产品做到全球市场份额60%,中国市场80%的制造业单项冠军企业,却不为大众所知。
同时,公司的钛酸酯产品国内市占率在四成以上,得以抓住新能源锂电正极材料市场增量,开发富临精工等国内知名的新能源锂电行业客户。
此外,公司还积极布局兴建DBM/SBM(二苯甲酰甲烷/硬脂酰苯甲酰甲烷)7000吨产线,推动细分赛道格局变盘,也为自身发展寻求“第二增长曲线”。
8月3日,键邦股份发布半年报,期内实现营收3.63亿元,同比增长5.70%;归属于上市公司股东的净利润0.96亿元元,同比下降2.18%,基本每股收益0.80元。
公司同日公告,决定投资建设《10000t/a高纯乙酰丙酮项目》;并拟实施特别分红,拟以实施权益分配股权登记日登记的总股本为基数,向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)。
最艰难的时刻已经过去
聚氯乙烯,也称PVC,既被被认为是当代最伟大的发明之一,也是生活中的一种最常见塑料。
中国人均PVC消费量是发达国家的三分之一。
赛克,指的是有机化合物三(2-羟乙基)异氰尿酸酯,这是一种常用作高分子材料环保助剂。
PVC塑料中添加赛克,能够增强其热稳定性和耐候性,这种塑料广泛应用于建筑材料、管道系统、窗框等PVC制品中。
数据显示,2021-2022 年,公司赛克产品在中国市场的占有率分别约为89%和83%,在全球市场占到六成左右,这使键邦股份与PVC塑料产业很大程度上休戚与共。
国家统计局数据显示,2022年,我国塑料制品产量同比下降4.3%,涂料全行业企业总产量同比下降8.5%,受此影响,键邦股份赛克下游客户需求下降,内销销量较2021年下降7551.42吨,受2022年以来的东欧战乱影响,2023年,公司赛克外销销量也较上年减少7528.23吨,其中欧洲地区销量减少6052.40吨。
2024 年上半年,国内生产总值同比增长 5.0%。在下游应用领域方面,PVC 等聚合物市场经过 2022 年和 2023 年的疲软后将恢复到 GDP 增长水平甚至更高,且需求增长主要来自于亚洲。
随之,我国塑料制品产量从 2023 年 1-2 月的同比下降7.4%,恢复至 2023 年全年的同比增长 3.0%,2024 年 1-5 月延续上升态势,实现同比增长 1.0%。
2024 年 3 月,国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新,积极开展汽车、家电等消费品以旧换新,有利于进一步促进下游漆包线及绝缘漆、锂电等行业的需求增长。随着国民经济和下游行业的进一步企稳回升。
总体而言,2024年1-6月间,外部环境依然复杂多变,但较2021年以来的三年疫情,已企稳向好,最艰难的时刻似乎已经过去。
因此,键邦股份报告期内主营产品销量为 19923.96 吨,较同期增长 18.30%。
钛酸酯,搭上新能源快车的门票
除了赛克,键邦股份的钛酸酯产品在国内市场的占有率也达到40%以上。
在钛酸酯领域,公司产品已作为催化剂、增塑剂、偶联剂等多种功能助剂广泛应用于塑料、
涂料和锂电材料等行业,积累了艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团等漆包线及绝缘漆行业的国际集团,联成化科、元利科技等增塑剂行业的上市公司,以及富临精工等国内知名的锂电池正极材料企业等客户资源。
随着近年来中国新能源汽车快速崛起,钛酸酯也帮助键邦股份搭上行业快车,2020年-2022年,公司钛酸酯销售收入分别为9,334.87万元、1.743亿元和2.212亿元,占主营业务收入的比重分别为16.36%、17.06%和30.74%,一度逐年升高。
但本期内钛酸酯销售收入为6006万元,占主营业务收入的比重为17.16%,有所回落。
- 责任编辑: 沐梵 
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