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射频龙头卓胜微业绩股价大跌,说好的国产替代还没来
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吕栋lvdong@guancha.cn
最后更新: 2022-07-18 09:03:02【文/观察者网 吕栋】
如果说未打入苹果供应链会压低卓胜微的估值,那无法向华为供货则戳破了卓胜微“国产替代”的泡沫。
7月13日,观察者网以投资者身份致电卓胜微董秘办,对方透露,该公司射频前端模组内部分立器件全部为自研产品,且相关模组可以用到5G手机中。目前,该公司正在自建滤波器生产线,预计今年三季度投产。
但受到国际相关政策的影响,卓胜微目前和华为没有芯片交易。
深交所互动易截图
进入2022年下半年,卓胜微大客户三星宣布延长“暂停从上游采购”的期限,小米OV也不断传出要向供应链大幅砍单,多重负面消息推着“国产射频芯片第一股”加速从巅峰坠落。
回顾过往,2019年6月-2021年7月,卓胜微市值从不到40亿暴涨至接近2000亿,市盈率逼近130倍。这一期间,恰好是华为遭美国第一轮制裁到最后一款5G旗舰手机推出的过程。
但眼看国产射频无法助华为“一臂之力”,且业绩高增长不再延续,市场对国产射频芯片的高期待也告一段落。7月13日,卓胜微跳空低开3%,盘中一度大跌13%,收盘跌9%,不仅领跌A股半导体板块,还是深交所跌幅最大的股票之一。7月14日,该公司收跌3%。
7月12日下午,卓胜微发布业绩预告,2022年二季度营收同比下滑23%,净利润可能“腰斩”。这是卓胜微上市三年来,首次出现营收、净利同时下滑,无疑加剧了市场对消费电子行业周期逆转的担忧。
要知道,一年前的这个时候,卓胜微还享受着翻倍的业绩增长,股价刚刚创下历史最高的339.99元/股(前复权,下同)。仅仅一年过后,卓胜微就辉煌不再,股价暴跌70%,市值不足600亿元。
让8万股东更担心的是,面对已经到来的消费电子“寒冬”,被市场抛售的卓胜微如何止跌?
卓胜微股价走势
起步于“手机电视芯片”
卓胜微成立于2006年,由毕业于清华大学计算机系的许志翰创立。
2002年,许志翰从美国回国后到杭州中天微担任副总一职,主要做嵌入式CPU。但由于一些理念上的差异,许志翰最终离开中天微,并于2006年创办了卓胜微。
创立初期,卓胜微主要从事的是地面电视和手机电视芯片业务。
许志翰曾讲述过,在功能机那个年代,手机功能很少,流量也贵,往手机上插个天线,接收电视节目的信号,是为数不多的功能亮点,恰好那个时间点又碰上奥运会,需求比较好。
手机电视(CMMB,China Mobile Multimedia Broadcasting,中国移动多媒体广播)是中国广电和中国移动合作的产品。
彼时,中国广电自行拟定CMMB的技术标准,然后找来中国移动一起合作。一开始,手机电视节目是免费的,再加之当时山寨机盛行,在山寨机上面加个电视功能,成为很大的卖点。
一时之间,手机电视火了起来,卓胜微也借着手机电视芯片的业务实现盈利。
但好景不长,随着2009年中国广电开始对“手机观看地面电视”服务收费,让本就消费能力有限的山寨机用户相当不乐意。
加上当时中国开始3G规模化商用,中国移动主推自己的流量视频服务,对广电力推的电视节目服务自然不热衷。
随着移动互联网时代的到来,手机电视芯片最终被市场淘汰。
主营业务退出市场,卓胜微一时被逼至绝境。
许志翰曾回忆,最困难的时候把从红杉等投资方那里融来的钱全部都烧光了,他和两个合伙人前后借了约1000万维持公司运转,最后才得以拿到投资“续命”。
经过反思之后,许志翰和合伙人决定改行换道:要做有市场需求的东西,而不只是技术难度高的东西。
“从三星那里获得入场券”
2009年1月7日,工信部正式向三大运营商发放3G商用牌照,标志着中国进入3G时代。
相比于2G时代,因需要向下兼容旧频段,3G时代的手机需要覆盖的频段数明显提升,由此对专门处理收发信号的射频前端器件需求大大增加。
根据Yole Development统计,2G制式智能手机中射频前端芯片的价值为0.9美元,在3G制式智能手机中大幅上升到3.4美元。
- 责任编辑: 吕栋 
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