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九号公司营收47亿终扭亏,小米订单为何成“鸡肋”?
最后更新: 2021-08-31 09:23:14滑板车成为营收支柱,海外收入占比持续提升
从企业历史来看,平衡车是九号公司起家的产品。
2013年,该公司发布智能电动双轮平衡车Ninebot E,正式以智能、轻量、大众消费的定位开始向全民自由出行的方向发力。
2014年2月,九号公司为打破“世界平衡车鼻祖”赛格威(Segway)的专利墙,进军欧美市场,开始尝试与赛格威进行合作。同年8月,九号公司获得小米、红杉、顺为、华山等资本8000万美元的A轮融资,正式成为小米生态链的一员。
资本助推下,2015年4月,九号公司“蛇吞象”全资收购已经拥有15年历史的赛格威。
借助这笔收购,九号公司完成对平衡车全产品线的覆盖,包括独轮、两轮、三轮等各品类平衡车。同年10月,九号公司推出九号平衡车,1999元的售价也将此前高达八九万的“奢侈品”带入大众消费市场。
不过,6年后再度翻开财报,平衡车对九号公司的营收贡献度已越来越低。
招股书和财报显示,2017年-2020年,智能电动平衡车占九号公司的营收比重从74.49%一路下滑至16.72%。
2021年上半年,该公司平衡车业务实现营收4.11亿元,不及2020年全年的一半,占营收比重也进一步下滑至8.7%。
取而代之的是滑板车业务。
2016年12月,九号公司推出第一款智能电动滑板车产品“米家电动滑板车”。
2017年-2020年,智能电动滑板车业务占九号公司营收比重从24.78%攀升至70.93%。
2021年上半年,该公司滑板车业务营收33.24亿元,占比为70.44%,占该业务2020年全年营收的78%,增长迅速。
不过,政策一直是九号公司平衡车和滑板车业务的风险。
该公司在招股书中提到,平衡车和滑板车在国内的主要消费对象是经济发达地区的年轻人,但平衡车、滑板车不符合中国机动车安全标准,目前北上广深等地区均有限制上路规定。
因此,九号公司特别注重开拓欧美市场。
财报显示,2017年-2020年,九号公司来自中国境外的营收占比从26.11%提升至42.09%。
2021年上半年,该公司在中国境外收入21.28亿元,同比增长39.65%,占比进一步提升至45.11%,已相当接近2020年全年在境外的营收规模(25.26亿元)。
2021年半年报截图
观察者网从九号公司获悉,该公司海外销售分为欧洲、美洲和亚太三大业务区,合作对象包括Amazon、Costco、Walmart、Athena、Best-Buy、KP Sport、Target、DNS、Indiegogo等电商平台及分销商,线上线下均实现覆盖。
市场调研机构数据显示,九号公司电动平衡车及电动滑板车系列产品在德国、意大利、西班牙等欧洲主要国家占据市场份额领先地位。
与此同时,其在北美的业务也取得进展,2020年“黑色星期五”期间,该公司一天售出超10000台电动滑板车、电动平衡车产品,销售收入创下新高。
东吴证券在研报中也提到,疫情背景下乘坐单人交通工具成为更优选择,电动滑板车海外需求旺盛,九号公司智能电动滑板车高速增长,上半年实现销售172.39 万台,是该公司上半年收入增长的最大驱动力。
从盈利能力来看,九号公司持续扩展海外业务并没有错。
2020年财报显示,该公司在中国境内和中国境外业务的毛利率分别为20.51%和37.57%。
2020年财报截图
事实上,滑板车并不是九号公司增长最快的业务。
2020年,该公司智能电动摩托车、电动自行车等两轮车系列正式投入市场,当年实现营收4.32亿元。2021年上半年,受益于线下渠道的不断扩张,九号公司智能电动两轮车业务营收5.13亿元,已超过2020年全年。
财报还披露,2021年上半年,九号公司全地形车投入市场,期内实现营收1.37亿元,占营收比重为2.9%;同期,配送机器人“九号方糖”进入商业化落地阶段,不过该公司并未披露智能服务机器人业务的营收,该业务2020年全年营收为774.93万元,毛利率为38.42%。
产品线的持续扩张,离不开对研发的支持。财报显示,九号公司2021年上半年的研发投入合计为2.23亿元,高于上年同期的1.89亿元,但研发投入占营收比重同比下滑4.73个百分点至4.72%,这一占比也低于2020年全年的7.7%。
2021年财报截图
毛利方面,2021年上半年,九号公司整体毛利率为24.47%,同比下滑3.4个百分点。东吴证券认为,主要系原材料成本上涨和毛利率相对较低的智能电动两轮车占比提升的影响。
费用端,2021年上半年,九号公司期间费用率为17.08%,同比下降10.8个百分点,销售、管理、研发费用率分别同比下滑1.13个百分点、5.73百分点和4.73个百分点。其中销售费用率降幅较小,券商称主要系该公司海运费用上涨,同时加大宣传力度所致。
- 责任编辑: 吕栋 
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