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贵州茅台营收、净利润增速均创新低
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吕栋宁静致远。
最后更新: 2020-07-29 13:31:26(文/吕栋 编辑/尹哲)在茅台酒被批“官场腐败的硬通货”后,贵州茅台公布上半年成绩单。
7月28日晚间,贵州茅台(600519.SH)披露的2020年半年报显示,其营收净利仍取得两位数的增长,但增速出现明显下滑。其中,营收增速为近5年来新低,净利润增速为近4年来新低。
这份新董事长上任后的首份半年报还透露,相比茅台酒营收的两位数增幅,其系列酒营收的高增长“戛然而止”。压力下,该公司甚至还在股东大会上推出“一瓶飞天茅台搭售七瓶系列酒”的活动。
好消息是,其营销体系调整取得明显进度。上半年,直销渠道收入同比增长超过200%,占其营收比重首次超过10%。但由于客户存款和同业存放款项减少,其经营活动产生的现金流接近“腰斩”。
今年以来,贵州茅台股价涨幅超过40%。截至今天午间收盘,其股价下跌1%报1653元/股,市值达2.08万亿元,仍位居A股市值第一位。
微信公号“学习小组”文章截图
贵州茅台2月以来股价走势。
营收、净利增速均创新低
作为A股市值最高的公司,贵州茅台的业绩一直备受关注。2020年半年报显示,其实现营收439.53亿元,同比增长11.31%;实现净利润226.02亿元,同比增长13.29%。
2020年半年报截图
从增幅来看,贵州茅台营收和净利在疫情下仍保持着两位数增长,但增速下滑已是不争的事实。
观察者网梳理历年半年报发现,2016年上半年-2020年上半年,其营收增速为15.18%、33.11%、38.06%、18.24%、11.31%,净利润增速为11.59%、27.81%、40.12%、26.56%、13.29%。
可以看出,贵州茅台业绩增速在持续下滑。其中,营收增速为5年来新低,净利润增速为4年新低。
而分季度来看,观察者网计算发现,今年二季度,贵州茅台营收和净利润分别为195.47亿元和95.08亿元,同比增长9.5%和8.9%,明显逊于一季度两位数的增速,环比则大幅下滑20%和27%。
事实上,业内对于贵州茅台增速放缓已有一定预期。就在上个月,贵州茅台“新帅”高卫东首次在股东大会上亮相时重申,2020年营收增速目标为10%,这一数字相较上年增速下调6个百分点。
高卫东 图自微信公号“贵州高速”
不过,在半年报中,贵州茅台并未过多提及疫情对业绩造成的影响,而是强调“主要指标保持“两位数”增长,为完成全年目标奠定了坚实基础”、“生产稳、市场稳、人心稳、局面稳”。
因此,也有观点认为,虽然贵州茅台增长速度与过去几年相比明显放缓,但这种放缓是该公司主动调控、有意控制的结果,并非市场端出现问题,需求依旧旺盛。
去年12月,时任茅台集团董事长的李保芳曾公开表示,该集团已完成千亿元年度销售目标,2020年将定位基础建设年,要把节奏放缓一点,以问题为导向,夯实基础,优化治理,增强后劲。
2020年半年报截图
- 责任编辑: 吕栋 
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