Facebook说，他的目标是服务全球17亿人群，这17亿人群可能还没有获取银行的服务，这是一个很大的愿景，但是是否能实现呢？特别是有一些他们生活在有一些国家，是没有Facebook或者是不能上Facebook，或者是有一些国家要求Facebook的穿透性非常强，他们是否有实现的足够的基础设施呢？

非洲可能是一个比较好的实施地方，但是哪些人是否有银行账户来获得Libra呢？或者在一个露天的市场或者是小杂货店是否能实现Libra。另外Libra也无法提供其他的服务，比如说贷款利息或者是小额信贷。对于消费者来说已经有了银行账户，他们不用Libra也可以获得一些服务，比如说信用卡、借记卡、支票或者是现有的移动支付体系。另外银行是有高周转的网络的，可以提供流动性含量，这些Libra也无法提供。再者，Libra也无法通过设计和传统的商业银行竞争，比如说常用的支付手段，比如说透支安排、短期信用等等的服务。最终Libra是否能成为一个支付体系取决于交易成本或者是获取Libra的成本相比现有的各种现金支付体系是否足够低。

Libra也经常和移动的支付体系比如说支付宝和微信支付比较，但是它们三者有很大的不同。我相信大家也会发现，比如说支付宝是基于非常广泛的移动电商网络。Facebook和微信更像，它是基于社交媒体的，所以它要做电子支付可能还是更加困难一些。支付宝和微信已经创造了一种创新的方式，使得人们的支付成本很低，创建了一个广泛的网络，能够鼓励人们把他们的金钱留在这个系统，比产品折扣和促销等等，你在这个系统里的钱可以获取利息或者是给你借贷等等。

面临监管，他们也有创新的方法，比如说形成创新的货币市场的资金，比如说天弘余额宝现在已经成为了全球最大的货币基金了，监管很多都反映要么是坚决反对Libra要么是温和反对Libra，当然他们有很多的理由。在美国还没有看到过特朗普总统、美联储主席鲍威尔、以及众议院金融服务委员会主席——他也是对金融服务方面有很大权力的，还没有发现过他们三人对一项议题都同意的。但是他们能够对于Libra的建议都是统一反对的。在2018年夏天，鲍威尔主席说，他对于任何的加密货币没有任何兴趣，对Libra也是一样的。沃特斯主席也曾经是引入了一个《让大型科技公司远离金融法案》的倡议，他从一开始就是反对的。

而且在Libra方面的相关立法也很难推动，Libra依然面对很多监管的障碍。同时，这些也包括如何避免洗钱或者是说担忧，怎样联合所有央行行长来推动它。如何限制Libra的吸引力，就是每笔交易都可能会构成税务事件，因为这些底层资产的价值会变化。Libra是否可以形成一个集合式的投资基金，也要像银行那样有准备金，是否受存款保障等等，都会限制Libra的发展。我也要建议很多在美国以外的投资者，尤其是新兴市场国家，你们要想一下后门美元化等等所有的情况？

脸书CEO扎克伯格出席国会听证会维护数字货币Libra @视觉中国

基于以上的理由，我认为Libra可能永远都不会落地，但是大家仍然要考虑Libra的提案。首先要关注数字货币合法化的情况。二是大家可以关注聚焦金融公司和科技公司的界限。这并不只是关于数字货币、数字资产的一种界限，大家可以更多关注科技金融的发展，他们之间的界限，客户的关系等等。今天我们有很多科技公司关注科技关系、如何获取客户数据、如何通过监管来提供受监管的产品，那么这些金融科技公司是否应该受到监管呢？还有大型IT服务商，对于很多大型跨国金融机构提供服务是否也应该受到金融监管？特别是金融数字安全或者是保护方面的监管。这创造了一种动态的考虑，金融系统至少在美国是由民间所推动的。总是先有创新出现，才有监管跟上，对数字货币和金融科技也是如此的。

另外，Libra这样的建议也是增加了央行对于打造他们自己主权数字货币的兴趣。有一些国家已经在考虑主权数字货币，包括中国我相信也是如此，中国人民银行也宣称会加速他们的计划。在美国也会越来越专注数字货币方面的发展。央行数字货币的理由包括了公众越来越少用纸币、支付更高效、更高的金融包容性。这些央行的数字货币可以被分为两类，一类是批发的版本，一类是零售版本。批发版本这种类型是大型的金融机构所用的，比如说银行可以通过数字货币增加银行之间、银行内部的支付，或者是结构。但是它不会对经济体产生很大影响，但是零售类型的，可以提供给所有的个人，他们可以通过价值的方式，比如说货币可以在一个移动的手机上面，或者是储存在一个卡、一个账户里面，储存在中央记账中，这种体系对现金和代币有更好的追踪性，当然这里会涉及到隐私的问题。

这种基于账户的系统和基于价值的系统是不同的。因为他能够提供CBDC（注：央行数字货币）这种中央货币的利息，也是改变中央银行考虑货币政策的影响。当然CBDC也会产生负面影响，比如说影响银行存款，影响银行融资模式，对信用创造有负面影响，对货币流通也有影响。因为银行也创造了很多信用，而不像中央银行更多考虑的是金融政策和发行货币。我们担忧CBDC也会造成银行体系的大量挤兑，这会影响金融的稳定性的问题。这些储存者会把CBDC换成现金、换成储蓄，很快把它们从银行体系当中抽出。还有数字安全性的问题。我刚刚提到了很多有挑战性的问题，但是我还是预见未来会出现不同类型的央行数字币。

最后我想说一下马可波罗13世纪在中国旅行的时候第一次见到纸币，他很震惊，称之为“炼金术”，他认为这种纸币是用树皮做的，今天很多人把金融数字化看成是新的“炼金术”，让我们拭目以待，谢谢大家。

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