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诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨:美国面临输掉贸易战的危险
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从美国总统特朗普宣布对钢铁和铝征收高额关税开始,中美贸易摩擦迅速升级。如果欧洲和美国能如约休战,美国在这场贸易战里的主要对手将是中国,而不是整个世界(当然,鉴于加拿大和墨西哥都无法、也不应该接受美国的要求,美加、美墨之间的贸易冲突仍将继续发酵)。
许多人说特朗普的贸易战里没有赢家,这种说法当然是对的,但不免流于陈词滥调。那么我们要如何预判贸易战可能出现的结果呢?首先,最终的决定性因素永远是宏观经济:如果美国的国内投资仍然高于其储蓄,就必须进口资本,并产生巨额贸易逆差。更糟糕的是,由于美国去年年底出台的减税政策,财政赤字将创下新高——根据国会预算办公室最新的估算,预算赤字到2020年将超过1万亿美元——这意味着不论贸易战结局如何,美国的贸易逆差几乎必将进一步扩大。避免这种情况发生的唯一方式是,特朗普把美国带入经济萧条,收入大幅降低造成投资和进口急剧下降。
特朗普将目光狭隘地聚焦于美中贸易逆差,可能产生的“最佳”结果是改善美中双边贸易平衡,但等量赤字将转移到美国与其他一些国家的贸易上。比如美国可能会向中国增加天然气出口,减少洗衣机进口;但这意味着美国出售给其他国家的天然气将减少,并从免遭特朗普迁怒的国家——比如泰国——购买更多洗衣机或其他东西。这样一来,由于美国对市场进行了干预,它将为进口产品支付更多费用,而从出口产品获得较少的收入。简而言之,美国只要打贸易战,哪怕最好的结局也比现在糟糕。
美国遇到了问题,但问题不在于中国,而在于国内储蓄率太低了。与许多美国人一样,特朗普高度短视。但凡他稍微懂一点经济学,有一丁点长远眼光,必会尽其所能地增加国民储蓄。这样做才能减少美国的多边贸易逆差。
有没有快速解决方案呢?有。比方说中国可以向美国购买更多石油,然后再将其转售给其他国家。这样做除了略微增加交易成本之外,不会产生任何差异。但特朗普可以吹嘘他已经消除了美中双边贸易逆差。
事实上,很难以某种有意义的方式大幅减少美中双边贸易逆差。在贸易战背景下,随着美国市场对中国商品需求减少,人民币汇率即便在没有政府干预的情况下也会下跌,部分抵消美国关税造成的影响,同时还会提高中国商品在其他国家市场的竞争力——这还没有考虑中国使用其他工具的情况,譬如工资和物价调控,或大力促进生产率提升。与美国一样,中国的整体贸易差额也取决于宏观经济。
- 原标题:The US is at Risk of Losing a Trade War with China 本文仅代表作者个人观点。
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- 责任编辑:杨晗轶
- 最后更新: 2018-08-02 20:44:18
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