沪农商行2025年财报：营收史上首降，净息差收窄至1.37%

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沪农商行2025年财报：营收史上首降，净息差收窄至1.37%
- 王力邮箱：wangli@guancha.cn
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2026-04-23 21:13:27 字号：A- A A+ 来源：观察者网

最后更新: 2026-04-23 21:23:55

不良率“稳住了”，但次级贷款悄然攀升

不良贷款率0.96%，这是沪农商行2025年末和2026年一季末给出的同一个答案。多年保持在1%以内的不良率，是该行对外展示资产质量的核心标签。然而，细拆贷款五级分类数据，一季度出现了一个值得关注的变化。

按照银行贷款五级分类标准，贷款从好到差依次为：正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类，其中次级类、可疑类和损失类合称“不良贷款”。2026年一季末，沪农商行次级类贷款单季暴增约12.86亿元至40.08亿元，增幅近47%；同期，可疑类与损失类合计却大幅缩减约9.78亿元——其中损失类从39.14亿元直接降至31.57亿元。这三类贷款的变动金额几乎恰好抵消，使得不良总余额仅微增3亿元，不良率得分毫不差地停在0.96%。

问题的实质在于，次级类大规模扩张，意味着一批原本处于正常或关注级别的贷款，正在向风险区域滑落；可疑类和损失类的大幅减少，则基本可归因于银行加速核销剥离——是“清旧账”，而非“没新账”。关注类贷款从138.45亿元降至127.09亿元的表象，不但不构成正面信号，反而佐证了部分关注类贷款已经被下迁至次级类。

拨备方面，2026年一季末拨备覆盖率降至303.07%，较年末下降25.80个百分点；贷款拨备率从3.15%降至2.91%。两项指标仍满足监管要求，但持续下行的趋势表明，银行“消耗拨备以平滑利润”的空间正在压缩。一旦未来不良贷款余额加速上升，补提减值准备将直接冲击净利润。

资本占用方面，2026年一季度风险加权资产从年末的8905亿元升至9356亿元，单季增加约451亿元，增幅5.07%；而同期总资产增加397亿元，增幅2.50%。风险加权资产的增速明显快于总资产增速，意味着新增业务的风险权重较高，资本消耗效率有所下降。三项资本充足率均保持充裕——核心一级资本充足率14.18%、一级资本充足率14.21%、资本充足率16.50%，在同业中属于较高水平，短期内不存在资本补充压力。

从全局来看，沪农商行资产质量的基本面维持了相对稳定，不良率“稳住了”是事实，但次级类贷款的抬升提示潜在风险正在积累。这一趋势若在二季度延续，拨备覆盖率进一步下行将难以避免，届时信用减值损失的同比增加将对净利润增速形成更直接的压制。在息差尚未走阔、非息收入体量仍有限的条件下，资产质量是否能在下半年企稳，将是决定沪农商行全年业绩走向的关键变量之一。

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