【文/羽扇观金工作室】

2025年，消费金融行业在强监管与市场出清中步入深度分化期。告别野蛮生长的“规模竞赛”，持牌机构的核心命题转向如何实现可持续的“价值创造”。

在此背景下，马上消费金融股份有限公司（下称“马上消金”）以其清晰的科技主线、深化的普惠实践与稳健的财务表现，勾勒出一条头部机构的差异化突围路径。

从发布驱动认知革命的“天镜”大模型3.0，到公司章程修订获监管核准，这家植根重庆的消费金融公司，正通过技术、业务与治理的协同共振，构建穿越周期的韧性。

从效率工具到认知核心，构建智能驱动飞轮

在消费金融竞争下半场，技术已从后台支撑角色跃升为决定商业模式可行性的核心引擎。马上消金于2025年中重磅升级的“天镜”金融大模型3.0，标志着其技术战略完成了一次关键跃迁：从优化流程的“工具应用”，进化为重构风险定价与客户理解的“认知智能”。这不仅是模型的迭代，更是对公司整体能力基座的重塑。

“天镜”3.0的突破性在于实现了金融知识从隐性经验到显性智能的系统性转化。传统金融科技大多聚焦于处理结构化数据与既定规则，而“天镜”3.0通过混合专家模型（MoE）等先进架构，致力于挖掘和整合散落在客户经理、风控专家等个体中的非标准化决策智慧。它将难以言传的“经验直觉”（如对特定客群行为的微妙判断、对模糊欺诈线索的警觉）转化为可迭代、可复用的算法模型，构建了一个持续学习的“群体大脑”。这种范式转变，使公司决策不再仅依赖于历史数据的回溯，更增添了基于复杂模式识别的预判能力，形成了“业务产生数据-数据训练模型-模型赋能业务-业务反馈数据”的自我强化飞轮。

技术价值的终极试金石在于商业成果的量化兑现。马上消金通过“AI+场景”的深度融合，将技术势能精准转化为降本增效的动能。在营销端，基于用户行为序列的深度分析，使得精准营销转化率提升超过40%，有效对冲了流量成本高企的行业困境；在运营与贷后环节，AI机器人已能处理80%的标准化任务，释放出的人力专注于复杂、高价值的客户服务与风险处置，人效提升显著。更为关键的是，AI重塑了信用评估的边界。针对传统征信的“白户”群体，“天镜”模型整合多元替代数据（如数字足迹、消费轨迹、社交关系等），构建起独特的信用画像，已为超千万此类用户打开了正规金融服务的大门。这不仅拓展了市场边界，沉淀了宝贵的数据资产，更本质地践行了普惠金融的初衷，实现了商业价值与社会价值的统一。

普惠深化：从广域覆盖到精准滴灌，重塑金融服务的温度与精度

普惠金融并非简单的客群下沉，其精髓在于以可持续的方式，满足那些未被传统金融服务充分覆盖群体的真实、合理的金融需求。马上消金明确将“新市民”与“县域农村居民”作为核心客群，这一战略聚焦是对政策导向的响应，更是基于自身技术能力对市场空白的精准切入，推动普惠从“规模覆盖”走向“精准滴灌”。

服务新市民的关键在于理解其生活与金融需求的独特性。面对收入波动大、缺乏抵押物、信用记录短的普遍痛点，马上消金摒弃了传统的财务报表思维，转向基于“数字生存”状态的现金流评估。针对网约车司机、外卖骑手、家政服务人员等典型群体，其模型通过分析平台流水、接单稳定性、客户评价等多维动态数据，勾勒出用户的职业化程度与收入韧性，从而提供与之匹配的“职业贷”等产品。这一模式不仅解决了融资可得性问题，更因风控逻辑与真实场景紧密结合，实现了优异的资产质量——该客群不良率持续低于行业均值。截至2025年末，马上消费已累计为近1亿新市民提供信贷支持，服务超1000万信用白户建立征信记录。其旗下平台“安逸花”注册用户达2.2亿，66.37%的贷款单笔金额低于3000元，精准覆盖蓝领工人、进城务工人员等传统金融难以触达的群体。

开拓县域市场则需构建轻量、高效的毛细血管网络。马上消金避开铺设物理网点的重资产模式，选择以科技赋能生态合作。通过与地方涉农机构、电商平台、家电下乡企业等场景方深度连接，将金融产品无缝嵌入农资采购、商品消费等具体交易环节。例如，在重庆等地推广的“乡村振兴贷”，以农户的土地经营权预期收益、农产品订单等为辅助授信依据，通过移动端实现“分钟级”审批放款，利率远低于民间借贷。

这种“场景内生、数据驱动”的模式，以极低的触达成本，将金融服务有效渗透至田间地头，公司注重用户的“金融健康度”，通过负债管理工具、风险预警机制等，引导理性借贷，将消费者权益保护内化于业务流程，实现了普惠金融的负责任发展。

财务稳健与治理完善双支柱，夯实穿越周期底座

在行业增速换挡与利差收窄的双重压力下，企业的内生韧性比增长速度更为重要。马上消金2025年上半年的业绩表现及其在公司治理层面的稳步推进，共同勾勒出一家成熟机构在不确定性中把握确定性的能力图谱，为其长远发展构筑了坚实底座。

财务数据是经营策略有效性的直接映照。上半年营收与净利润的“双增长”，特别是净利润在复杂环境下的稳步提升，彰显了其强大的经营韧性。这份成绩的含金量体现在结构优化上：利息净收入占比提升，显示其聚焦信贷主业的战略定力；成本收入比降至行业优势水平，则是技术赋能降本增效的直接体现。

股东层面的持续支持尤为关键，重庆百货等主要股东提供的稳定资金，不仅降低了融资成本，更彰显了战略协同与长期信心。面对行业共同的利率下行挑战，马上消金展现出清晰的应对逻辑：一方面通过技术驱动实现“极致降本”，拓宽安全边际；另一方面积极探索数据资产化、轻资本技术服务输出等“价值升维”路径，培育第二增长曲线，展现了面向未来的战略前瞻性。

马上消金的突围之路，是一条以科技创新为矛、以普惠初心为盾、以稳健治理为甲的复合型道路。其当下的积极态势，正是“科技-普惠-合规”战略三角产生共振的结果。在消费金融行业从规模红利走向能力红利的关键转折期，马上消金的实践或许昭示着行业的未来：最终的胜出者，必将是那些真正以科技重塑金融内核，并以此服务实体经济最广泛需求的机构。