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为什么企业要推动稳定币？业内人士：赚取利息差仅是冰山一角
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方周“实习中”
最后更新: 2025-10-20 11:42:51接下来，我想分享一些实践方面的思考。为什么京东等企业有强烈的意愿去发行稳定币？除货币储存的息差以外，最重要的原因是能够绕过传统银行，直接获取客户的行为数据和用户画像。当前，京东无法直接从银行获取数据，但如果能通过稳定币拿到数据，用AI技术对它自己的场景发展，是特别有好处的。
我也想简单介绍一下我们正在进行或参与的一些项目。今天讲的内容，大多与技术相关，可能比较拗口。
正如前面所提到的，RWA指的是现实世界的资产，资产要上链，资产的安全性、资产的状态永远是第一位的。
过去，上链有一个核心痛点就在于“最后一公里”问题。上链之后，数据的真实性没有问题，但在上链之前，如何确保其真实性是一个长期以来的问题。借助物联网技术，我们已经有效解决了这一问题。现在，我们可以有效地实现自动化上链，并确保数据不被人为篡改。
在实践中，我们采用了三项关键技术：
物联网技术：作为数据的“神经末梢”，从源头确保物理世界信息的真实可信。
区块链技术：利用联盟链构建可信协作网络，保障数据在多方流转过程中的溯源性与一致性。
AI技术：在数据汇集后，通过AI模型进行实时的风险监控、状态评估与精准定价。
这三项技术形成了一个从物理世界到数字世界的“信任闭环”，为RWA的全生命周期管理，尤其是动态风控和价值评估，提供了坚实的基础。我们还与复旦大学合作研发专利技术，将身份信息直接集成到最小的物联网设备端，实现了数据采集即确权。
基于这种框架，我们开发了两个主要平台。
智信数据平台：是新一代 RWA 全生命周期管理与服务引擎，为资产的价值评估、合规代币化、投后管理与清算提供核心基础设施。实现资产运营数据的实时可信上链与权益收益的自动穿透分配，为 RWA 资产端构建透明、高效、可信的价值流转网络。
智信物联平台：是物理世界 RWA 的核心价值可信锚定引擎。用于物联网数据采集，确保数据从源头开始就得到验证。
此外，我们还参与了若干行业具体项目，包括：
上证链：2020年10月，由上海证券交易所联合证监会和复旦大学共同发起，这是证券行业的第一个基础设施项目——可信数据基础设施。它实现了自主可控，所有使用的加密标准均为国内标准（如SM2、SM3），确保符合本地法规。到目前为止，上证链提供了一些核心数据的存证溯源、业务合规、监管、业务流程优化、数据隐私保护、金融数据跨境、多方数据共享。现在有一半以上的券商都在用。
这是整个证券行业的联盟链。在这个平台上，会有大量是证券行业运营机构的存在，尤其为一些债券、股票的发行，还包括以后和香港市场的互通，它会有一定的优势。在这个基础上，基于数据跨境，对于资产和资产状态，结合大模型，进行实时的监控。
汾酒老酒溯源交易平台：在资产追踪和数据交换方面，我们还在酒行业进行了一些探索。通过区块链技术，我们建立了从生产到销售的全流程溯源和供应链金融平台。这一系统得到了银行的认可，并已开始实施，为酒行业提供了约400亿的供应链金融支持。中心化的系统可以管理存货，但银行出具的票据的真实性及其与其他联盟数据的比对问题仍然存在。通过联盟链的私钥和公钥机制，大家能够确认数据的真实性及权属问题。这种方式更能保障数据的可信性和安全性。
近期备受关注的可信数据空间，实际上为区块链提供了真实可靠的数据支持，包括链源链头的数据和预言机所需的数据。这一系统主要用于实现对数据资产，特别是专利评估的支持，涵盖专利的应用方向等综合评估。其中采用了AI技术进行评估，评估结果可提供给银行作为估值依据。近年来，这种做法受到银行的青睐。
知识产权价值评估大模型：针对专利等无形资产估值难的问题，我们与复旦大学合作开发了“知识产权价值评估大模型”，利用AI Agent对IP的价值进行可解释的、多维度的评估，为银行提供授信依据。目前正探索知识产权RWA发行的全新模式。
本文系观察者网独家稿件，未经授权，不得转载。
- 责任编辑: 方周
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