【文/羽扇观金工作室】

近日，国联人寿保险股份有限公司近期完成重要人事调整，"80后"高管钱芳接替退休的丁武斌担任董事长职务。这一变动发生在公司刚刚完成30亿元增资、偿付能力指标回升至安全区间的关键时点。

2025年上半年，公司保险业务收入44.06亿元，同比小幅增长4.58%，但净亏损扩大至2.36亿元，其中二季度单季亏损3.11亿元，同比亏损幅度扩大超过一倍。

新任管理层面临的核心任务是如何将大规模资本注入转化为可持续的盈利能力。自2014年成立以来，国联人寿仅在三个年度实现盈利，长期经营表现波动较大。

公司股东结构在增资后发生变化，注册资本从21亿元提升至46.586亿元，地方国资成为重要支撑力量。在监管环境趋严和行业竞争加剧的背景下，国联人寿的转型发展路径备受市场关注。

管理层换届与治理结构调整

国联人寿在2025年第二季度偿付能力报告中正式披露新任董事长信息。7月7日，公司第四届董事会第十八次会议决定由钱芳暂代董事长职责，待监管部门任职资格核准后正式履职。钱芳现年44岁，具备硕士学位和高级审计师资格，目前担任无锡市国联发展（集团）有限公司副总裁及党委委员职务。

前任董事长丁武斌因达到退休年龄于2025年4月辞任，结束了自2016年7月以来近九年的掌舵历程。与此同时，公司在今年1月已完成总经理职位的更替，赵雪军获得监管核准正式就任。赵雪军曾在中融人寿保险股份有限公司担任副总经理兼江苏分公司总经理，具备丰富的保险行业管理经验。

这一系列人事调整反映了国联人寿在治理结构方面的系统性优化。新任董事长由第一大股东国联集团提名推荐，经过董事会正式选举程序产生。公司方面表示，此次高管更替既考虑了原有管理层的退休安排，也着眼于优化战略布局和管理效能，以适应市场环境变化和监管要求升级。

从股东背景来看，新任管理层与主要股东的联系更加紧密。钱芳来自第一大股东国联集团体系内部，这种安排有助于加强股东与管理层之间的协调配合。公司表示将充分挖掘股东资源，推进稳健经营和可持续发展战略。新管理团队的组建完成为公司下一阶段的发展奠定了组织基础。

在行业发展面临诸多挑战的当下，管理层的专业能力和执行力显得尤为重要。新任管理团队需要在资本充实的基础上，制定有效的业务发展策略，提升公司的市场竞争力和盈利水平。

资本结构重组与财务表现分析

国联人寿在2025年6月获得监管部门批准，完成25.586亿元的注册资本增加。增资完成后，公司注册资本从21亿元大幅提升至46.586亿元，股东数量扩展至16家。第一大股东国联发展集团保持原有持股比例，追加投资10亿元。

此次增资引入了多家地方国资股东，体现了地方政府对金融机构发展的支持力度。新增股东包括无锡市太湖新城资产管理有限公司投资6亿元，无锡地铁集团投资5亿元，其他多家无锡地区国资平台分别投资1-2亿元不等。这种股东结构的调整为公司提供了更加稳固的资本基础和地方资源支持。

增资的直接动因是偿付能力充足率逼近监管红线。2025年第一季度，公司综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率分别为103.97%和54.74%，较上季度分别下降7.67%和8.29%，距离100%和50%的监管要求已十分接近。增资完成后，二季度这两项指标分别回升至194.63%和143.25%，重新回到安全区间。

然而，资本充实并未立即改善公司的盈利状况。2025年上半年，国联人寿实现保险业务收入44.06亿元，同比增长4.58%，但净亏损达到2.36亿元。其中二季度单季亏损3.11亿元，同比亏损幅度扩大124.76%。这一表现与2024年全年实现0.87亿元净利润形成鲜明对比。

公司将业绩下滑归因于增资到位前的资产负债统筹安排。在投资策略上，为维持偿付能力稳定，公司增加了长期债券配置，减少了权益类资产投资。在债券市场波动加剧的背景下，这一调整影响了整体投资收益水平。同时，公司主动调控新单销售节奏，也对当期利润贡献产生了负面影响。

从历史业绩来看，国联人寿自2014年成立以来，保险业务收入从2015年的0.22亿元快速增长至2023年的84.34亿元，规模扩张显著。但盈利能力长期不稳定，十年来仅有三年实现盈利，且盈利规模相对有限。这种"增收不增利"的经营模式反映了公司在成本控制、产品结构优化和风险管控方面仍有较大改进空间。

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