随着资本市场在2025年上半年企稳向好，交易活跃度显著提升，中国证券行业交出了一份亮眼的“成绩单”。根据中国证券业协会（中证协）最新发布的《证券公司2025年上半年度经营情况分析》，全行业实现了营收和净利润的双位数增长，并呈现出业务结构优化、财富管理转型加速以及国际化布局深化等积极态势。

整体业绩表现强劲：营收破2500亿元，净利润增逾四成

数据显示，2025年上半年，全行业累计实现营业收入2510.36亿元，同比增长23.47%。更为引人注目的是，实现净利润1122.80亿元，同比大幅增长40.37%。在150家证券公司中，有128家公司实现盈利，占比高达85%，显示出行业整体的良好盈利能力。

从业务收入结构来看，自营业务依然稳居第一大收入来源，贡献了全行业营业收入的39.93%。这表明券商的投资能力在市场回暖中得到了充分体现。

值得注意的是，经纪业务成为上半年增幅最大的业务板块，收入达到764.13亿元，同比大幅增长46.02%。其收入占比也提升了4.7个百分点至30.44%。这一增长是在证券行业积极落实“减费降佣”政策、持续降低投资者参与成本的背景下实现的，上半年代理买卖证券业务平均净佣金率为万分之2.15，延续下降趋势。

此外，利息净收入、投行业务和资管业务分别贡献了营业收入的10.45%、6.62%和4.52%。

通道业务规模大幅压降

在资管新规的引导下，证券公司积极向主动管理转型，通道业务规模大幅压降。截至上半年末，证券行业资产管理业务总规模为9.35万亿元，同比微升0.93%。其中，以主动管理、净值化为代表的集合资管计划和公募产品规模持续提升，两者合计增长3.74%，占比同比提升1.2个百分点。与此对应，单一资管规模降至3.08万亿元，同比减少8.33%，占比下降3.33个百分点，体现了资管业务结构的持续优化。

财富管理业务方面，券商通过构建买方投顾、加大金融科技投入等多种方式推动转型。截至上半年末，行业代销金融产品保有规模同比增长23.88%至3.8万亿元；投资咨询业务净收入同比增长25.11%至32.41亿元。基金投顾业务试点证券公司增至30家，同时有25家证券公司获批个人养老金基金销售机构，11只证券公司资管产品纳入个人养老金基金名录。

上半年券商服务实体经济，股权融资7350.81亿元，增加4.6倍

投行业务领域，证券公司持续强化对战略性新兴产业的金融支持。今年上半年，证券行业服务实体经济通过股权融资7350.81亿元，同比大幅增加4.6倍，主要受益于增发募集资金增多。

在IPO方面，证券行业共服务33家科技创新型企业通过IPO登陆科创板、创业板、北交所，实现融资197亿元。这三个板块合计的IPO企业家数和融资金额分别占IPO总额的64.71%和52.63%，彰显了资本市场服务科技创新的核心枢纽作用。

债券融资方面亦表现突出，上半年证券行业服务实体经济通过债券融资2.84万亿元，同比增长17.65%。其中，承销科技创新债券金额合计3813.91亿元，较去年同期大幅增长56.48%。

国际化布局提速：境外业务拓展与引资并举

2025年上半年，证券公司的国际化布局步伐显著加快。

一方面，稳步“走出去”：截至上半年末，内地证券公司设立了36家境外子公司（其中35家在香港），总资产达到1.64万亿港元，同比增长20.45%。境外子公司参与服务了40家企业登陆港交所，融资金额达1081亿港元。上半年证券公司跨境业务期末存量9481亿元，同比增长21.37%。此外，证券公司积极拓展东南亚、中东、欧美等市场，承销了10只“一带一路”债券，合计金额79亿元。

另一方面，加快“走进来”：截至上半年末，全行业共有16家外资参控股证券公司，其中外资控股11家（外资独资5家）。这些外资证券公司总资产合计532.8亿元，净资产合计296.3亿元，同比分别增加10%和6.96%。其上半年实现营业收入合计43.6亿元，净利润合计7.1亿元，同比分别增加19.88%和5.8倍，服务客户能力持续提升。