-
充当输血“现金牛”,苏宁股价创七年新低
观察者网·大橘财经讯(文/卢思叶 编辑/庄怡)在不少互联网公司股票处于高位且还在上涨之时,苏宁易购的股价已经连续下跌了近半年。去年7月,苏宁易购的股价一度上涨至12.95元,但半年后的今天,苏宁的股价却缩水一半。
1月29日,苏宁易购盘中一度跌近7%触及6.46元,股价创2013年8月以来新低。截至当日收盘,苏宁易购报每股6.61元,跌幅4.62%,目前市值约615亿元。
此外,苏宁此前发行的公司债也在全线下跌。截至1月29日收盘,“18苏宁07”跌逾2%,“18苏宁02”、“18苏宁02”、“18苏宁03”、“18苏宁04”及“18苏宁05”分别下跌0.64%、1.15%、1.24%、1.32%、1.60%。
苏宁易购近半年的K线图
作为A股家电连锁企业的第一股,苏宁自2004年在深交所上市后,股价曾上涨近40倍。但2007年之后,公司的营收规模不断增加,其股价在绝大多数时间徘徊于10元上下。
去年下半年,债务危机、资金断裂的负面传闻一直伴随着苏宁,为了提振市场信心,苏宁易购先后多次宣布以自有资金回购债券,且澄清资金链断裂的传闻为谣言,也表示会按时按期足额兑付到期债券,但市场对其不足的信心还是体现在了股价里。
上海交大上海高级金融学院教授陈欣曾对苏宁易购股价一直不涨分析称,尽管苏宁易购本身具有较好的资产质量和现金流创造潜力,但公司在苏宁体系中的定位是一头“现金牛”,通过产业溢出效应和关联交易向体外公司输血,主营零售业务的增长无法体现利润,只能依靠会计手段和投资收益维持表面的盈利。上市公司的利益分配长期处于体内转体外的过程,苏宁的体外业务短期还难以反哺上市公司,这是苏宁易购股价十年不涨、估值低迷的核心原因。
2017年以来,苏宁易购进行了天天快递、万达百货、家乐福中国等重要资产的收购,并出资近98亿和恒大合作成立恒宁商业。这些投资和并购的背后是巨额的投资性现金流出。
陈欣表示,如此巨大规模的投资创造了苏宁体系内腾挪利润和输送利益的空间。苏宁系公司从核心零售业务开始,利用其充沛的现金流多元化投资,跨界延伸至地产、金融、物流、文体等领域,利用了资本市场的杠杆功能,迅速将体外公司规模做大。
陈欣同时指出,这种加杠杆大规模投资重资产的模式,回报周期较长,属于典型的短债长投,一旦遇到疫情和信用债违约这样的黑天鹅事件,就较为脆弱,难以维系。
标签 苏宁易购- 责任编辑: 卢思叶 
-
360业绩预告:2020年净利润同比降44%-53%
2021-01-29 18:38 大公司 -
从“功臣”到被“割韭菜”:餐饮商家也被美团外卖杀熟?
2021-01-29 16:20 大公司 -
周鸿祎:360做政企安全,是因为能力越大责任越大
2021-01-29 14:30 大公司 -
VIPKID回应被猿辅导收购:谣言
2021-01-29 10:50 大公司 -
F5G可激发万亿数字经济空间
2021-01-28 17:35 大公司 -
花呗、借呗再调整,蚂蚁称将持续倡导理性消费
2021-01-28 16:09 大公司 -
中银、汇丰出借3500亿港元再为快手孖展增加额度
2021-01-28 14:40 大公司 -
微信读书开卖电子阅读器,会是下一个“泡面神器”吗?
2021-01-27 19:05 大公司 -
连续出让股份偿债,56岁美邦创始人“被迫”复出
2021-01-27 18:21 大公司 -
联通、电信等发布5G手机品牌,能有一战之力吗?
2021-01-27 17:00 大公司 -
华为调整:余承东兼任云与计算总裁
2021-01-27 16:59 大公司 -
华为时隔7个月再度发债,余承东或兼任云与计算BG负责人
2021-01-27 14:51 大公司 -
太火爆遭限购,易方达蓝筹精选每日申购限额由10万降至5千
2021-01-27 13:45 商业 -
BOSS直聘回应赴美上市:不予置评
2021-01-27 11:24 大公司 -
直播丨安永F5G产业研讨及《全球光通信产业白皮书》媒体发布
2021-01-26 19:34 F5G进行时 -
学霸君旗下优学小班或被接盘,爆雷事件善后一团乱麻
2021-01-26 16:28 商业 -
快手首日招股申购火热,超额认购超70倍
2021-01-26 15:44 大公司 -
上日大涨11%后回调,腾讯仍稳坐7万亿市值
2021-01-26 10:39 大公司 -
华为否认出售手机业务
2021-01-25 20:21 手机 -
快手更新招股书,日活2.64亿亏损扩大至94亿
2021-01-25 11:48 大公司
相关推荐 -
最新闻 Hot
-
“中国报价太香,加税50%都吓不跑美国买家”
-
挺巴抗议席卷全美高校,大批学生遭逮捕
-
这是他访华的“筹码”?美官员忙否认
-
伊朗总统警告以色列:若再来犯,让你“寸草不生”
-
美参议院通过涉TikTok法案,拜登声称将立即签署
-
欧盟事先未通知“突袭”中企:控制员工手机,要求获取数据
-
“中国到2030年每3辆车中就有1辆电动车,当之无愧全球领导者”
-
对华出口同比下降 4.3%,美中贸委会给美国立法者敲警钟
-
调查报告称“以色列没证据”,以色列不满:假的
-
麻生将见特朗普,“日本两头下注”
-
涉及超2000亿美元,俄官员警告欧洲…
-
“美国对非洲国家说教的努力适得其反,他们受够了”
-
他回击西方对华指责:中国确实帮了你们
-
特朗普向美国年轻人喊话:若TikTok被禁,拜登应负全责
-
泽连斯基:拜登向我保证…
-
“大学正向加沙的学校投送炸弹,我不愿对此保持沉默”
-