2015年发布的第一组中国宏观经济数据并不乐观。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)今天（1日）联合公布，受生产和新订单指数下滑拖累，中国宏观经济先行指标12月官方制造业PMI 降至50.1，为18个月以来最低。

12月制造业PMI仅为50.1，创18个月新低

据《经济参考报》报道，为了发挥好PMI的预测预警作用，及时、全面反映宏观经济形势变化，2015年1月1日起，制造业和非制造业PMI指数均在每月1日发布。从数据来看，被认为更能反映经济未来走势的制造业PMI在2014年12月仅微高于50%的荣枯线，制造业面临从扩张转为收缩的威胁。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，这表明我国制造业保持稳定运行的基本态势，但增长动力仍显不足。

2015年，工业经济增长前景更趋黯淡。“目前，工业经济正处于经济增速换档期、经济结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的‘三期叠加’影响之下。进入2015年以后，这些影响会更加集中的表现出来，一是工业经济将加速换挡，2015年工业经济增长将面临着传统动力减弱的压力，战略性新兴产业等高技术产业对经济的支持能力还有待进一步提升。二是‘以改革促调整’将进入关键期，价格改革、混合所有制改革、金融改革、财税体制改革等各方面改革措施可能会密集推出和实施。三是前期刺激政策有待进一步消化，地方债风险、房地产风险、金融风险等需要高度戒备。”中国社会科学院工业经济研究所所长黄群慧对《经济参考报》记者说。

尤其是在生产者价格指数（PPI）连续33个月同比负增长、连续11个月环比负增长的背景下，低通胀降成为整个经济的困扰。澳新银行大中华区首席经济师刘利刚认为，由于PPI连续负增长以及CPI降至全球金融危机以来的最低水平，中国正进入去通胀化的过程。在此期间，房地产市场走软带来的经济增长放缓对各个行业均将造成影响，使得中国经济进入缓慢而痛苦的杠杆化过程。海通证券甚至认为，低通胀会成为今年中国经济的头号风险，抗通缩成为今年央行首要任务。

但是考虑到中国第三产业增加值已经超过第二产业，过于强调工业经济与整体经济走势趋同可能会以偏概全。毕竟从非制造业PMI看，经济增长前景仍然乐观。今天同时发布的去年12月非制造业PMI达到54.1%，不仅高于荣枯线4.1个百分点，且比上月上升0.2个百分点，连续2个月小幅回升，创4个月新高。这已经是连续第二个月制造业PMI、非制造业PMI走势相反。

“总体来看，非制造业经济增势稳定，2014年商务活动指数全年均值运行在54%以上的较高水平，对于新常态下中国经济的发展起到了较好的稳定器作用。从2015年来看，服务业活动的持续稳定，虽在短期内无法明显提升经济增速，但却为培育新的经济增长点，持续稳定就业增长奠定了较好的基础。”中国物流信息中心武威表示。