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韩会师:要想稳赚不亏,中企怎能在外汇市场“裸奔”
关键字: 外汇市场外汇套期保值套期保值中企套期保值人民币汇率波动在外汇市场“裸奔”假设某个出口企业每季度末都有1亿美元的回款,在2016年年初,如果他与银行签署四个远期结汇合约,其最终的收入与单纯依赖即期交易的情况如下表所示:
很明显,在年初就签署四个远期结汇合约的收入要比在每个季度末直接进行即期交易少3433万元。
但假如企业继续坚持这种策略,在2017年初仍然与银行签署每个季度末到期的远期结汇合约,结果会如何呢?如下表所示:
由于2017年人民币比较强势,企业在前三个季度采用远期结汇手段可以比即期交易多收入6719万元,这就把2016年的“损失”都弥补回来了,而且还有剩余。
利用衍生金融工具做套保是不能保证企业每时每刻都占“便宜”的,但如果坚持下来,总体上很难吃亏,至少很难吃大亏。而过度依赖即期市场则属于纯粹的赌命行为,久赌必输。没有哪种策略是绝对完美的,但从企业长期稳健运营的角度看,还是应该多关注一下衍生金融工具的积极作用。
祝各位老朋友好运!
(本文首发于微信号“会师话市”,作者赐稿观察者网发布)
- 原标题:韩会师:外汇市场正在告别“裸奔”时代? 本文仅代表作者个人观点。
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- 责任编辑:吴娅坤
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